El ministro de Economía, Luis Caputo, está aumentando la hipoteca del país a pasos agigantados. Este miércoles 11/6, el equipo económico anunció que tomó un nuevo préstamo bajo la modalidad REPO por un total de US$ 2.000 millones con ocho bancos internacionales.
Cincos de esos bancos son el Santander, BBVA, Citi, JP Morgan y Morgan Stanle. Son los mismos que otorgaron un REPO en enero. Ahora se sumaron otros tres bancos de los cuales todavía no se conocen los nombres.
Pero, todo indica que son bancos chinos: Bank of China, Standard Bank y el ICBC, que habrían prestado el doble que las otras entidades financieras. Esto, según trascendidos, implicó un reto del secretario Tesoro norteamericano, Scott Bessent, a Toto Caputo.
¿Qué es el REPO? Es un préstamo en el cual los bancos toman un activo de contraparte: en este caso el Banco Central entregó bonos BOPREAL, emitidos originalmente para pagar deuda con importadores.
En un plazo de dos años, el gobierno tiene que recomprar esos bonos a los bancos. La tasa de interés que pagará Argentina es del 8,25% anual. Esto es 4,5 puntos porcentuales por encima de la tasa de referencia de los Estados Unidos. Esa sobretasa expresa el beneficio extra que tienen los bancos por prestarle a Argentina.
¿Por qué tomó nueva deuda Caputo? Para intentar cumplir con la meta de acumulación de reservas en el Banco Central pactada con el FMI. Es que el programa acordado en abril ya está fallando.
Para el 13 de junio, es decir para el día de ayer, el programa fondomonetarista establecía que las reservas netas del Banco Central debían ser 500 millones de dólares negativas, pero en realidad cerraron un alrededor de U$S6.500 millones negativas. Es decir, que le faltó la friolera cifra de U$S6.000 millones a Caputo. Para diciembre, las reservas netas deberías ser de U$S4.000 millones positivas, por lo cual el ministro debe reunir unos U$S10.000 hasta fin de año.
¿Podrá el Messi de las Finanzas alcanzar las metas? En las actuales condiciones es casi imposible que lo logre a través de ganancias en el comercio de bienes y servicios. Es que el dólar atrasado redujo el superávit comercial de bienes aceleradamente y en servicios existe un déficit enorme, explicado entre otras cuestiones, por el aumento del turismo argentino en el extranjero y por la caída del ingreso de turistas al país.
Caputo quiere financiar esos déficits y la acumulación de reservas con una nueva fiesta de endeudamiento. Recordemos que acordó un préstamo con el FMI en abril, hizo dos REPO en los que va del año, uno en enero y otro ahora.
Hasta acá hablamos de la deuda en dólares. Pero, sumando deuda en dólares y en pesos, según datos de la Secretaría de Finanzas, la deuda bruta del Tesoro aumentó en U$S100 mil millones desde diciembre del 2023 a abril de 2025. Este aumento registrado en un año y cuatro meses, ya supera al aumento de la deuda bruta en todo el periodo macrista, que también fue explosivo.
La deuda es un mecanismo de dominación de las potencias imperialistas, del capital financiero internacional en alianza con la clase empresaria local que tiene costos muy concretos en las condiciones de vida.
Según datos del Ministerio de Economía, en el período 2000-2024, los pagos de intereses de la deuda costaron, en promedio el 2,2% del PIB. Esto implica, por ejemplo, más de dobles de que se destina al presupuesto de salud. Los servicios totales de la deuda (capital más intereses) costaron, en promedio, 12% del PIB.
El ministro Caputo para disimular el déficit financiero está emitiendo deuda en favor del capital financiero con intereses capitalizables que no se contabilizan como gasto hasta el momento de su pago.
Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, los intereses capitalizados aumentaron enormemente en el último año pasando a representar el 4,8% del PIB en el 2025. Se trata de una parte del costo de mantener a los especuladores financieros, de mantener el “carry trade”, que tiene por efecto, no solo aumentar los promedios de lo que se llevó el capital financiero en la historia reciente, sino que haya cada vez menos para el Hospital Garaham, el Posadas, para la educación y para los jubilados.